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猴年伊始外围暴跌 是最糟糕的时候吗?
2016-02-16 09:00:57

回顾春节期间国内市场休市,外盘正常交易,外围金融市场出现大幅震荡,节日期间国际能源市场整体波动较为剧烈,国际油价当周四个交易日暴跌,周五又大幅反弹,油价正在经历了大涨大跌形态,而美联储货币政策的变化也对大宗品市场有一定影响,美联储由“加息时代”转变为延期加息,市场对于3月份加息的预期正在减弱,高盛预期美联储在6月份才有可能再次加息下,大宗品下跌之势将得到喘息。

全球经济增长前景的不确定性仍然扰动2016年市场的神经,全球经济表现仍旧低迷,市场对中国经济甚至有“硬着陆”的忧虑,而油价跌至2003年的低点也反应了市场对于需求上的担忧。经济放缓下市场的消费能力降低。而国内正经历着由需求端改善向供应侧改革的变革期,一些传统行业供应过剩成为阻碍价格回升的阻力。

整体上看,节日期间市场的利好因素较少,情绪上的恐慌心理还对市场一定的负面影响。化工产品也缺乏上涨的根基。中宇资讯监测近阶段以来受到阶段性备货及春节因素的影响下,部分化工产品有一定的反弹迹象。也与原油的走势有所背离。对于30美元/桶以下水平的价格市场反应已不会过度下跌。且会带动一部分抄底资金流放。这也是农历春节之前局部行情回暖的主要动力。但考虑到基本面的基础支撑有限,市场面临的利好因素不充足。

2月份国内化工市场受春节因素影响,现货市场基本休市成交清淡的状态,而节后多数现货供应压力持续,因下游企业普遍放假较早,且推迟开工,按往年的惯例,部分下游企业多在正月十五才能全线复工,料定原料采购周期延后,在对需求前景不明朗下,资金入市谨慎。市场涨跌或出现分化,化工产品对于相关因素的反应亦会有所不同。部分节前备货不充足的终端工厂处于缺货期,对于价格有一定支撑。但也有企业因对利润预期不高,对于复工积极性有一定影响,复工节奏不能有效提升,不能快速降低社会库存的累积将会抑制年后的上涨空间,仍有局部调整之可能,但市场刚性需求维持下回调幅度有限。且对于3月份需求可能会有实质性的好转下,逢低建仓者时机或到来。 

猴年初期宏观经济承压及终端行业需求尚不能体现下,市场或还不能快速积聚过强的上扬气息,但春天的脚步已在加快,市场需要更多的利好因素来呵护。而需求端的启动将决定后续行情反弹的高度。猴年注定是“上窜下跳”的一年。


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